Mandati
di vendita.

MASSIMIZZANDO IL VALORE

Lavoriamo con imprenditori che sono interessati a massimizzare il valore della propria azienda in una transazione, ma anche che si mostrano preoccupati per quello che succederà il giorno dopo il ragggiungimento dell’accordo. Aiutiamo a presentare le informazioni in maniera ordinata ed adeguata e a realizzare la documentazione necessaria, in modo che il potenziale compratore veda chiaramente i principali valori dell’azienda.

CONOSCENZA DEL B2B, B2C & TECH

Bondo Advisors è specializzata in business B2B, B2C, tecnologia e digitale. Comprendiamo l’importanza della struttura dell’accordo di un’operazione, specialmente in quelle aziende il cui azionariato è diviso tra:
• fondatori e manager che gestiscono il business.
• business angels e fondi di venture capital o private equity che sono entrati nell’azienda in momenti e a valutazioni diverse.

FOCUS SUGLI STAKEHOLDER

Bondo Advisors è specializzato nella pianificazione, nell'integrazione e nella strategia post M&A, negoziando le richieste tra le parti. L’obiettivo è risolvere le preoccupazioni specifiche di fondatori, angel investors e fondi di capitale di rischio.

Fasi dove ti affiancamo

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processo di vendita

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Modello finanziario e valutazione dell’azienda.
Stesura del information memorandum e del blind teaser.
Identificazione di possibili compratori.
Distribuzione del blind teaser ai potenziali compratori.
Firma del NDA ed invio del information memorandum.
Interlocuzione con i potenziali offerenti e negoziazione della LOI.
Affiancamento nella preparazione della Data Room.
Affiancamento nel processo di “Due Diligence”.
Negoziazione del “Term Sheet”.
Affiancamento nella fase contrattuale
►Domande frequentiVendita di aziende tech & SaaS

Vendere un'azienda tecnologica o SaaS ha caratteristiche che vanno ben oltre una transazione M&A tradizionale. Lavoriamo principalmente con società tra 10M e 50M€ di Enterprise Value. Queste sono le domande che ci fanno più spesso i fondatori prima di avviare il processo.

Come si valuta un'azienda SaaS o software?
Le aziende SaaS e software si valutano principalmente come multiplo dell'ARR (Annual Recurring Revenue). Nel range tra 10M e 50M€ di Enterprise Value, i multipli abituali si situano tra 2x e 10x ARR, in funzione del tasso di crescita, del churn, dei margini lordi e della qualità del team. Un NRR superiore al 110% e un churn mensile sotto l'1,5% possono spostare il multiplo in modo significativo. In Bondo analizziamo questi KPI insieme prima di andare sul mercato.
Chi acquista aziende tech di queste dimensioni?
Nel range 10M–50M€ EV, l'universo degli acquirenti è ampio e variegato. I quattro profili più frequenti sono: aziende dello stesso settore in cerca di tecnologia, clienti o team; aziende backed da VC che vogliono crescere per via inorganica; aziende in portafoglio PE con mandati buy-and-build attivi; e fondi di private equity lower mid-market che costruiscono piattaforme in verticali tech. Questo range è esattamente dove c'è più attività di acquirenti — abbastanza grande da attrarre interesse istituzionale, abbastanza agile da permettere processi veloci.
Quanto dura il processo di vendita?
Un processo M&A ben strutturato per un'azienda tech di queste dimensioni richiede tra 4 e 8 mesi dall'inizio alla chiusura. Le fasi sono: preparazione del materiale (4–6 settimane), contatto con gli acquirenti e NDA (4–6 settimane), due diligence (6–10 settimane) e negoziazione e chiusura legale (4–8 settimane). I processi più rapidi sono quelli che arrivano meglio preparati — modello finanziario, metriche SaaS e documentazione legale in ordine fin dal primo giorno.
Cosa succede al team dopo la vendita?
In operazioni di questa dimensione, il team è spesso uno degli asset più valorizzati. Gli acquirenti strategici e le aziende PE-backed che eseguono buy-and-build tendono a voler mantenere sia il team tecnico che quello commerciale. Lo negoziamo esplicitamente con ogni acquirente, incluse le retention, i bonus di permanenza e le condizioni di lavoro. In Bondo facciamo un matching culturale e di visione tra acquirente e azienda per massimizzare le probabilità di successo post-chiusura.
Devo restare in azienda dopo la vendita?
Dipende dall'acquirente. In operazioni con PE o aziende con piano di crescita attivo, è comune negoziare una permanenza da 1 a 2 anni, a volte legata a un earnout. In vendite a strategici con sovrapposizione di team, il ruolo del fondatore può essere più breve o consultivo. Le clausole di non concorrenza, permanenza ed earnout sono dove si può guadagnare o perdere più valore in fase di negoziazione — ed è lì che il advisor M&A fa la differenza.
Quali metriche SaaS guardano di più gli acquirenti?
In ordine di importanza: ARR e tasso di crescita YoY, NRR (quanto crescono i clienti esistenti), churn lordo e netto, margini lordi del software (idealmente sopra il 65–70%), concentrazione dei clienti (nessun cliente dovrebbe superare il 20% dell'ARR), e qualità dei contratti (durata, rinnovo automatico, termini di uscita). Nel range 10–50M€ EV, gli acquirenti valorizzano molto anche la stabilità del team e l'assenza di debito tecnico critico.
Quando è il momento ottimale per vendere?
Il momento migliore è quando l'azienda ha momentum dimostrabile: crescita costante negli ultimi 3–4 trimestri, retention solida, prodotto differenziato e team stabile. Non bisogna aspettare che la crescita rallenti. Gli acquirenti pagano premi per la visibilità futura — più l'ARR è prevedibile, migliore è il multiplo. Per aziende tra 10–50M€ EV c'è una finestra particolarmente attiva: i fondi lower mid-market e le aziende PE-backed cercano attivamente piattaforme in verticali SaaS.
Vendete solo aziende SaaS e software?
No. Sebbene la nostra specialità principale siano le aziende software e SaaS, assistiamo mandati di vendita in una gamma ampia di settori digitali e tecnologici. Lavoriamo abitualmente con:
Software & SaaSIT ConsultingeCommerceMarketplaceCloud & HostingeMarketing & AdtechHardware TechTelecomAltri B2BAltri B2C
Il denominatore comune è che si tratta di aziende con una componente tecnologica rilevante nel loro modello di business e un Enterprise Value nel range 10–50M€. Se hai dubbi su se la tua azienda rientra nel nostro profilo, il modo migliore per scoprirlo è parlare direttamente con noi.
Hai altre domande?Ogni processo di vendita è unico. Raccontaci la tua situazione e ti diamo una valutazione iniziale senza impegno.

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 se vuoi più informazioni rispetto a Bondo o se hai bisogno che ti aiutiamo a vendere la tua azienda, contattaci e ne parliamo.

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